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| 人生潮起潮落，唯有經歷狂風巨浪，才能得財富。
－莎士比亞
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上篇談了優質成長公司的15個特點和買進/賣出的時機。
接下來要先來談股利，股利的本質是公司將剩餘資金分配給股東，因此如果股東投資所賺的利潤率比公司將股利重新投入公司所賺的利潤率高的話，發放股利才是對投資人有利的。
而談到一般投資人心理，如果公司發放股利的話，通常都會備受投資人喜愛，而被視為一個能夠穩定獲利的投資，但其實若公司運用資金效率較股東好，反而公司的資本成長會高過於發放給股東的股利，所以核心其實是「資本運用的獲利效果」。
而且發放股利要扣除所得稅和手續費，但保留在公司內則否，且成長型公司通常需要資進去投入研發、銷售等活動，若不發放股息，對公司之成長前景有幫助。
因此，對股息的重要性大家可以自行評估囉！
另外作者特別提醒，一直變換股息政策的企業，不是長期投資的最佳選擇，表示這公司沒有一貫的經營政策，也不會吸引有特別偏好（指喜歡股息or資本利得）的股東。
接下來談投資人的十個禁忌如下：
一、別買促銷的新創公司
二、別因股票在店頭市場就不考慮
三、別因年報美麗買股票
四、別因股價相對盈餘偏高，就表示未來盈餘已反應股價
五、別錙銖必較
六、別過度強調分散投資
七、別怕在崩盤時買股票
八、不要過度看中金融統計數字
九、別忘了時機也很重要
十、別跟隨羊群
在講第六點分散投資時，他講到了一個投資配置/風險分散的策略我覺得可以參考，他把股票成三類，並分別設定其占投資資金權重：
（Ａ）大型成長股：一家總資金20%，五家100%。
（Ｂ）年輕高風險公司~機構股票間：每家總資金10%，也就是兩家可以取代一家A型股票，若風險相對大，則只投8%。
（Ｃ）小型公司：每家不超過總資金5%。
再論保守型投資工具，指係以低風險保有其價值的投資項目。而保守的投資行為，係投資活動中確認投資工具是保守型工具的作為。
談保守型投資時，主要有判斷的四個面向：
一、傑出的生產、行銷、研發和財務能力
二、人
四、價格
作者的投資哲學，是從許多慘痛的經驗中漸漸形成的，在最後一部分他講素他整個投資哲學的形成，有如個人傳記般，將一個個經驗與我們分享，形成上述條列式的規則，我覺得讀書最難得的是，你可以只花幾小時就獲得別人珍貴的人生經驗，何不一起來當之書蠹呢?
接下來要先來談股利，股利的本質是公司將剩餘資金分配給股東，因此如果股東投資所賺的利潤率比公司將股利重新投入公司所賺的利潤率高的話，發放股利才是對投資人有利的。
而談到一般投資人心理，如果公司發放股利的話，通常都會備受投資人喜愛，而被視為一個能夠穩定獲利的投資，但其實若公司運用資金效率較股東好，反而公司的資本成長會高過於發放給股東的股利，所以核心其實是「資本運用的獲利效果」。
而且發放股利要扣除所得稅和手續費，但保留在公司內則否，且成長型公司通常需要資進去投入研發、銷售等活動，若不發放股息，對公司之成長前景有幫助。
因此，對股息的重要性大家可以自行評估囉！
另外作者特別提醒，一直變換股息政策的企業，不是長期投資的最佳選擇，表示這公司沒有一貫的經營政策，也不會吸引有特別偏好（指喜歡股息or資本利得）的股東。
接下來談投資人的十個禁忌如下：
一、別買促銷的新創公司
意指剛開始籌資的新創公司，無論多麼吸引人，但成功比率太低，風險較大。
這……我覺得一班投資人沒有管道買說。
要多方判斷，年報一錠是被美化過的。
歷史本益比只是顯示歷史情況，而未來不一定會像過去一樣。
股票選對了，價格有相當吸引力，直接以市價買進就對了！就像旅遊的時候，看到喜歡的東西，而且價格可以接受，買就對了！
此處指的分散投資是不強調股票的數量，而是股票間的相關係數，或是此公司的產品分散程度等等，不要持有過多家公司，而無法兼顧。
八、不要過度看中金融統計數字
股票價格是投資人當年的評價，與過去可能沒甚麼關聯，我們常會認為過去的績效能夠延續到未來，但其實不然，真正重要的是對公司背景的認識。
買進成長股的時機，要衡量我們的潛能買進股票的數量，可以採不設定某價格，設定某時間點買進，通常是公司營運決定開始影響股價，這部分我覺得很虛無飄渺，但強調的是不要設定非要某個不可動搖的價格買進。
能夠看清投資圈對市場扭曲的解讀。
在講第六點分散投資時，他講到了一個投資配置/風險分散的策略我覺得可以參考，他把股票成三類，並分別設定其占投資資金權重：
（Ａ）大型成長股：一家總資金20%，五家100%。
（Ｂ）年輕高風險公司~機構股票間：每家總資金10%，也就是兩家可以取代一家A型股票，若風險相對大，則只投8%。
（Ｃ）小型公司：每家不超過總資金5%。
再論保守型投資工具，指係以低風險保有其價值的投資項目。而保守的投資行為，係投資活動中確認投資工具是保守型工具的作為。
談保守型投資時，主要有判斷的四個面向：
一、傑出的生產、行銷、研發和財務能力
低生產成本、強大行銷組織、傑出的研究與技術能力及財務能力。
擁有一個有閃耀靈魂的領導者，有一個非常能幹的團隊且能夠適當授權執掌，緊密合作為達成企業目標，高階主管和諧且願意培養內部人員。
同時公司必須體認到：
- 世界已越來越快速度改變
- 公司必須持續以行動努力，且從各階層職員都覺得公司是理想工作場所。
- 公司高層必須遵守公司成長所制定的紀律要求。
獲利能力、規模經濟、能夠將技術與不同領域結合創新、產品口碑及客戶分散程度…等。
股票價格是由投資人評價構成，但市場對於價格的意識有諸多不理性，所以投資人最重要的是金融圈對股票評價出現變化時。另外，需注意槓桿資金及過去股價不代表未來的概念。
作者的投資哲學，是從許多慘痛的經驗中漸漸形成的，在最後一部分他講素他整個投資哲學的形成，有如個人傳記般，將一個個經驗與我們分享，形成上述條列式的規則，我覺得讀書最難得的是，你可以只花幾小時就獲得別人珍貴的人生經驗，何不一起來當之書蠹呢?
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